¿Menos tasas, menos préstamos? Qué pasa.
Resumen rápido (TL;DR): A pesar de que los bancos bajaron las tasas de interés, el crecimiento de los créditos hipotecarios se frenó notablemente. El rebote de la inflación y la caída de los salarios reales están haciendo que la gente tenga miedo de endeudarse.
¿Qué pasó? Veníamos de un año de crecimiento fuerte en los préstamos para comprar casa, pero la cosa cambió. Entre octubre de 2024 y octubre de 2025, los créditos venían creciendo un 3,7% mensual (descontando la inflación), pero en febrero ese número se desplomó a apenas un 0,9%. En abril, el Banco Central reportó que el aumento de préstamos al sector privado fue de apenas un 0,7%. Para que te des una idea de la caída, lo que se desembolsó en abril fueron unos u$s122 millones, una cifra muy por debajo de los u$s280 millones que se prestaron en el mismo mes pero de 2025.
¿Por qué se frenó si las tasas bajaron? El problema es que la inflación volvió a subir en los últimos meses y eso asusta. Cuando la inflación rebotar, la gente teme que la cuota del préstamo se le vaya de las manos. A esto se le suma que los sueldos no acompañaron: la Secretaría de Trabajo informó que en marzo hubo una nueva caída del salario real, lo que significa que el poder de compra de las familias se quedó estancado en niveles muy bajos.
Por el lado de los bancos, también hubo movimientos. El Banco Nación sigue siendo el rey, concentrando el 80% de los préstamos, pero otros bancos como el BBVA empezaron a ganar terreno. Sin embargo, la mayoría bajó sus tasas para intentar competir. Por ejemplo, el ICBC pasó del 11% al 6,9% y el Macro del 15% al 8,5%. Pero ojo, que la tasa sea más baja no sirve de mucho si no tenés la seguridad de que vas a poder pagarla mes a mes.
¿Por qué te importa? Acá está el punto clave para tu bolsillo. Hoy hay un dato que tenés que mirar con lupa: la relación entre la UVA (la unidad que usa el préstamo para actualizar la deuda) y el dólar está en su nivel más alto de la historia.
Para entenderlo fácil: como la UVA se mueve con la inflación, hoy podés comprar más dólares con una UVA que en cualquier otro momento reciente. Esto crea un escenario de duda. Si vos sacás un crédito hoy, tu deuda crece según la inflación. Si en el futuro el dólar sube más rápido que la inflación, tu casa (que vale dólares) va a valer más que tu deuda, y habrás hecho un buen negocio. Pero, si la inflación gana la carrera y el dólar se queda quieto, tu deuda se va a hacer cada vez más grande en relación al valor de la propiedad.
¿Qué hacer en la práctica? Si estás pensando en dar el paso y pedir un crédito, no mires solo la tasa. Considerá esto:
- Evaluá tu visión del dólar: Si sos de los que creen que el dólar va a saltar por encima de la inflación en el largo plazo, el escenario actual te favorece. Si creés que el dólar se va a quedar estable y la inflación va a seguir siendo la protagonista, el riesgo de que la deuda crezca más que la casa es alto.
- Revisá tu patrimonio: Tener otros bienes o ahorros que puedas usar en caso de una emergencia es fundamental para encarar un préstamo a 20 o 30 años en un contexto de tanta incertidumbre.
Regla de oro: Nunca te endeudes con una tasa variable o atada a la inflación si el pago de la cuota mensual consume un porcentaje de tus ingresos que no te permite cubrir imprevistos. En Argentina, la estabilidad es un lujo que no podés asumir con el presupuesto de tu casa.
